另一個造成勝者魔咒的原因是沉沒成本(SunkCost)。為了讓修讀香港中文大學(xué)金融碩士課程的學(xué)生更好體會沉沒成本與勝者魔咒這兩個概念，我曾邀請他們玩競投游戲。首先我拿出一張100元的鈔票，然后讓他們競投，規(guī)則如下：

（1）價局者得；

（2）像所有的競投一樣，不僅贏的要付錢，輸?shù)囊惨妒掷m(xù)費，和競逐成本；

（3）為了避免復(fù)雜的計算，只有出價最高的兩位競投者要付錢。例如：如果有三個人競

投，分別出價15元、10元、5元，那么出價15元的投得那100元鈔票。但是出價10元的還是要付10元，出價5元的則什么都不用付；

（4）起拍價為10元，每口叫價5元。

你認(rèn)為我會輸錢還是贏錢？

剛開始競投，以10元換100元，當(dāng)然劃算，所以很多人踴躍競投。這情況一直搖賣到有人(簡稱A)競投95元，而第二名(簡稱B)是90元的時候。如果第二名現(xiàn)在放棄，他投進(jìn)去的90元就血本無歸，所以他會投100元。但是剛剛投95元的A就慘了。如果現(xiàn)在放棄，他會輸?shù)?5元。所以他會投105元。盡管投105元會虧5元，但是這總比虧95元好。B會做什么呢？現(xiàn)在放棄會輸100元，繼續(xù)競爭可能會輸少一點，所以會競投110元。但是A為了避免全輸?shù)?，會叫價115元。當(dāng)然B要繼續(xù)叫價120元。這樣沒完沒了，每一次我都能賺好幾百元。

為什么他們沒法停止叫價，而要用好幾百元去換100元的鈔票呢？重要的原因是既然已經(jīng)花了那么多，再多一點也無妨。

你見過很多人苦追夢中情人多年，總不放棄嗎？可能多送一次花就可以了？可能多等一年就可以了？永遠(yuǎn)不放棄。最后付出的代價當(dāng)然超過得到的價值。